资本市场也有很多种。选择哪个市场，和投资方式有很大的关系。今天，冯晨夏就在决策目前和未来的投资方式。

冯晨夏自己经常会编写期货和股市的分析指标公式。正因为理解这些指标的产生方式，她明白所有的指标，包括MACD、KDJ、RSI等等，都是滞后性指标。

指标的滞后性，其实并不是它们的缺陷，只是特性罢了。

正因为滞后性，所以在使用这些指标时，更正确的办法是“右侧交易”——当股票或某种期货交易品种涨势已成后，你才能开始买；当跌势被最后确认时，你才能开始卖。换而言之，你应该只吃“鱼身”，放弃“鱼头”和“鱼尾”。

“右侧交易”的典范，就是著名的“海龟交易法则”。冯晨夏计算过，只要指标的成功率大于30%，严格遵守“海龟交易法则”的操作者，完全可以赚到盆满钵满。上学期，冯晨夏和计算机专业的刘乐召一起设计了一个“海龟法则”自动交易系统，拿到华夏沪深两市模拟运行的结果表示，在熊市里，它可以让投资者亏损得比熊市表现最好的基金更少，在牛市中赚得比最好的基金更多。

制约“海龟交易法则”利润率的，是市场容量、单次交易费用、交易次数，以及能否克服人类的恐惧和贪婪。所以这个法则最适合波动频繁的期货市场，也最适合采用电脑自动交易。

“左侧交易”，是绝大多数大资金拥有者和基金的惯用模式。做“左侧交易”时，投资人应该首先做好政策面、资金面分析，并做好行业分析和企业分析。

暑假刚开始，冯晨夏就去张全的基金公司实习了一段时间，学会了怎样做好行研（行业研究）和企业分析。虽然最近这一两年，冯晨夏都不准备具体投资某个行业或企业，只打算在资本市场风起浪涌时赚取平均利润，但是学会怎么分析行业和企业前景，对她的未来操作，还是会有很大的帮助的。

现在对于只有500万启动资金的冯晨夏来说，货币政策和社会平均利润率分析，可能更重要。

密切监测宏观和微观经济数据以及央行货币数据，研究每个月M1/M2/M3数据变化的冯晨夏，察觉到风好像马上就要刮起来了……

华夏制造业的平均税后利润率一向不高，在很多年份，位列华夏500强的大型制造业的平均税后利润率，也不过3.3-3.5%。由于我国外贸依存度较高，因此外面有一点风吹草动，国内马上就是暴风骤雨。今年国际经济形势不太好，现在国内制造业特别是简单加工业，日子就很难过，很多行业的税后平均利润率已经是负数了。

在往年，制造业和民间的多余资本，还有可能流向楼市及银行理财市场。但从去年年初开始，华夏很多地方的房价已经不再增长了，如果不是限购政策的保护，绝大多数城市的房价早就“一泄如注”而不会继续“坚挺”。

没错，限购政策是保护房价上涨的，而不是限制房价上涨的。就像“一泄如注”和“坚挺”这两个描述男性某个器官的行为一样，出台限购政策的目的其实是为了防止楼市“阳痿”和“早泄”，它们本来就不是为了消费者的利益而存在的。

现在，除了四个一线城市外，其他地方的房价已经开始回调。而银根偏紧，大城市的房价又太高，一般民众连首付都无法负担，再加上银行理财收益率缓慢下降，所以现在可能的资金池只有一个了，那就是股市。

华夏股市和经济面往往是负相关的。实体经济越困难，股市表现才会越好。现在实业已跌到谷底，为了解决中小企业融资困难的问题，央行在最近开始试着放水，连续多日的逆回购操作，已经给市场注入了8000多亿华夏币。

看到今天两市大盘消极应对央行的临时宽松政策，冯晨夏嘴角噙着一抹笑意……就差这最后一哆嗦了……大盘暴跌，可以倒逼央行出台力度更大的中期宽松政策，还可以吓唬不坚定的投资者，一举数得。冯晨夏已经开通了沪深两市交易、创业板交易账号和信用账号等等手续，就等着这几天资金到位，吃掉全段上涨这条大“鱼”。

沪深两市正在经历最惨烈的暴跌，冯晨夏却开开心心地开始埋伏资金了。

虽然500万在股市里根本不够看，但是冯晨夏还是不打算购买具体的股票——除了大型蓝筹股外，很多股票，特别是中小板股票，进出时会产生比较大的“扰动”，甚至可能被锁死无法顺利退出。

冯晨夏比较了几个ETF，即指数基金的规模，最后选择了510050（沪市大盘指标）、159902（中小板指标）、159915（创业板指标）、510230（金融ETF）、510900（H股ETF）、510300（300ETF）和510180（180ETF）。另外，在涨势确认后，她还打算购买分级基金150019银华锐进和杠杆基金150153创业板B。